Startups, Valuations, Investors, Funding, Growth: O Retorno das Valuations de Startups a Níveis Recordes
Nos últimos anos, especialmente desde o início de 2022, startups apoiadas por capital de risco enfrentaram desafios significativos. A maioria encontrou dificuldades em levantar fundos a preços superiores às suas valuations anteriores. Contudo, aproximadamente dois anos após o início dessa crise, alguns investidores já acenam para um cenário mais otimista. Tom Loverro, sócio-geral da IVP, por exemplo, acredita que o pior já passou, e os empreendedores devem, agora, mudar do modo de preservação de caixa para investir em crescimento.
O Cenário Atual das Valuations
Os dados da PitchBook refletem esse sentimento. Em 2023, as valuations de empresas em estágios intermediários e avançados sofreram quedas em relação ao ano anterior. Entretanto, nos primeiros seis meses de 2024, as avaliações das empresas dos EUA não apenas se recuperaram, como também atingiram recordes históricos nas medianas para negócios de estágio inicial e avançado. Isso é um sinal encorajador de que o mercado está recuperando confiança.
Stephanie Choo, parceira da Portage Ventures focada em fintech, aponta que as valuations para empresas que estão recebendo propostas têm sido particularmente altas. Embora o setor de fintech tenha perdido um pouco de seu encanto entre investidores desde o início da crise, Choo observa que o número de empresas que conseguem levantar capital a valuations mais altas aumentou desde o começo de 2024. Um exemplo notável é o banco desafiador do Reino Unido, Monzo, que alcançou uma valuation de mais de 5 bilhões de dólares em maio, um aumento expressivo em relação aos 4,5 bilhões de dólares em início de 2022.
Desafios Persistentes no Mercado
Apesar dos sinais de recuperação, o volume de negócios continua lento, o que é um fator importante a ser considerado. Kyle Stanford, analista líder de capital de risco dos EUA na PitchBook, destaca que a maioria das empresas que conseguiram crescer em suas valuations anteriores são aquelas mais fortes. Startups que não conseguiram garantir financiamento a uma valuation mais alta podem estar ausentes dos dados da PitchBook. Muitas optaram por rodadas sem preço através de notas conversíveis, rodadas internas ou adiaram a captação de recursos por completo.
Para as empresas que estão lutando para atingir suas metas de crescimento estabelecidas antes da pandemia, o mercado ainda é desafiador. Samir Kaji, fundador da Allocate, uma startup que permite escritórios familiares e consultores de riqueza a investirem em fundos de capital de risco, compartilha esse sentimento, embora de uma maneira um pouco mais otimista. Ele observa que, embora ainda haja uma divisão entre as startups que conseguem levantar capital e as que não conseguem, o grupo de empresas que pode levantar a valuations mais altas cresceu em 2024.
Fatores que Impulsionam a Recuperação
A melhoria nas valuations de startups mais fortes pode ser atribuída a vários fatores. Primeiro, há um otimismo renovado de que a inflação está sob controle, com possibilidade de cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve dos EUA. Além disso, o mercado de ações teve uma alta significativa este ano, o que influencia a perspectiva dos investidores privados.
Outro ponto relevante é a performance das startups de Inteligência Artificial (IA). Estas empresas têm se destacado e, como apontado por Stanford, recebem valuations significativamente mais altas do que startups de outros setores. A tecnologia de IA tem atraído um interesse crescente, tanto pelo seu potencial disruptivo quanto pelas oportunidades de crescimento que oferece.
Perspectivas Futuras
Em síntese, o mercado de valuations de startups está mostrando sinais de uma recuperação robusta, especialmente para aquelas empresas que conseguiram se adaptar e crescer durante tempos difíceis. O volume de negócios, embora ainda abaixo do normal, está sendo compensado por valuations mais altas para empresas fortes e dinâmicas.
Com a inflação sob controle e possíveis reduções nas taxas de juros, o futuro parece promissor para startups que buscam financiamento e crescimento. Investidores estão se mostrando mais dispostos a apoiar empresas com crescimento real e fundamentos sólidos. A recuperação econômica e a inovação tecnológica parecem estar caminhando juntas, criando um ambiente mais favorável para o ecossistema de startups.
Portanto, mesmo diante dos desafios persistentes, as oportunidades para as startups que conseguem demonstrar resiliência e potencial de crescimento são consideráveis. O ambiente de captação de recursos está se tornando mais favorável, e a confiança está começando a retornar ao mercado. As startups que conseguirem navegar por este cenário de forma estratégica podem se beneficiar significativamente dessa evolução positiva no mercado de valuations.
Créditos: publicai.com.br