Deep tech startups: CEOs técnicos e benchmarks de financiamento na Europa
Fundadores de startups de deep tech muitas vezes enfrentam desafios singulares, especialmente nos estágios iniciais de Seed e Series A. Esses estágios são momentos cruciais onde decisões estratégicas podem determinar o sucesso ou fracasso no levantamento de rodadas de financiamento.
Para aqueles familiarizados com o mundo do SaaS, benchmarks servem como ferramentas valiosas para compreender o que é necessário para avançar a próxima rodada de financiamento. Agora, equipes de deep tech na Europa podem contar com um recurso similar, criado pela First Momentum, um fundo de pré-seed especializado em investir em startups B2B e de deep tech.
Deep Tech Hardware Napkin foi criado pela empresa alemã de venture capital com o intuito de democratizar o conhecimento e estabelecer benchmarks claros sobre financiamento, equipe, produto e comercialização, divididos por estágio. Esse recurso revela nuances específicas do setor europeu de deep tech, bastante distintas das observadas no cenário global de SaaS.
Importância dos Benchmarks para Startups de Deep Tech
Benchmarks são particularmente úteis para fundadores de primeira viagem ou aqueles sem uma vasta rede de contatos em startups e venture capital. No deep tech, onde muitos empreendedores possuem um histórico acadêmico ou de pesquisa, a falta de dados e referência pode ser um desafio. David Meiborg, sócio-geral da First Momentum, destacou ao TechCrunch que muitos desses empreendedores não sabem reconhecer decisões certas ou erradas por não estarem imersos em círculos empreendedores e não terem colegas com experiências semelhantes.
Para abordar essa falta de conhecimento, a First Momentum realizou uma pesquisa com 30 VCs de deep tech de oito países diferentes. Os resultados dessa pesquisa foram compilados não apenas em um “napkin”, mas também em um relatório completo. Esse relatório se mantém objetivo, com observações mínimas da empresa, focando em fornecer dados concretos aos fundadores.
Meiborg e Ochs discutiram com o TechCrunch um achado interessante: equipes lideradas por CEOs altamente técnicos conseguem levantar significativamente mais financiamento em rodadas de Seed e Series A, mesmo sem um background em negócios. Isso contraria a percepção comum de que só fundadores com experiência em negócios tem maior chance de obter sucesso financeiro inicial.
Desafios e Oportunidades para CEOs Técnicos
A pesquisa, no entanto, apresenta um viés de amostra: startups que conseguiram levantamento de capital ou estão perto de consegui-lo tendem a ser mais bem-sucedidas em seus estágios específicos. Isso implica que os CEOs técnicos, embora destaque, podem também possuir alguma habilidade comercial adicional que não é evidenciada de imediato.
Independentemente desse viés, o resultado demonstra que fundadores com perfis técnicos podem maximizar suas chances de sucesso ao incorporar habilidades de negócios em seu repertório. Com um pipeline robusto de spinouts universitários, a Europa tem muito a ganhar se esses fundadores conseguirem equilibrar suas habilidades técnicas com competência comercial.
A First Momentum auxilia esses fundadores técnicos não apenas através deste relatório, mas também por meio de uma comunidade chamada Clueless No More, onde aspirantes a empreendedores científicos europeus podem compartilhar conhecimento e experiencias. Um ponto frequente de discussão é a importância das cap tables (tabelas de capitalização), conforme alertado por Francesco Ricciuti da Runa Capital: “Não deixe que uma transferência de tecnologia inadequada reduza suas chances de sucesso”.
Diferenças no Setor de Deep Tech
O relatório observa que as rodadas de hardware de deep tech em estágio pré-seed e Series A foram maiores em 2023 comparado a 2022, um indicativo do crescente apetite dos investidores pelo setor. Os dados confirmam essa tendência: globalmente, o deep tech já representa 20% do financiamento de venture capital, um aumento significativo em relação aos 10% de uma década atrás. A necessidade por investimentos iniciais substanciais explica por que as rodadas de financiamento são, em geral, maiores que a média.
Para Meiborg, esses dados refletem uma compreensão intuitiva: o investimento em deep tech está associado principalmente a riscos técnicos, que são compensados por menores riscos de mercado e comercialização. Por exemplo, desenvolver uma cura para o câncer é extremamente desafiador, mas sua comercialização é praticamente garantida.
Essa realidade é evidenciada no relatório que revela que, mesmo em estágios de Series A, apenas 29% das startups alcançaram uma movimentação de vendas repetível e receita significativa. Maximilian Ochs, integrante da equipe de investimento da First Momentum, vê isso como uma confirmação de que alcançar receita leva tempo no universo do deep tech.
Estratégias para Sucesso em Deep Tech
Para enfrentar esses desafios, Ochs sugere uma abordagem de engenharia reversa: identificar marcos específicos para atrair investidores para as próximas rodadas. Esse processo, denominado “derisking”, envolve a compreensão clara dos custos, margens brutas previstas e estimativas de gastos para alcançar objetivos finais.
Julien Macquet e Clement Van Driessen, da Elaia, uma das empresas de VC que participaram da pesquisa, também apontaram as dificuldades associadas à Series A. Eles destacaram que muitas startups de hardware enfrentam obstáculos significativos devido à falta de evidência de adequação ao mercado. Segundo os especialistas, essa fase exige uma abordagem estratégica robusta com capital substancial, idealmente de investidores globais.
Engajar uma sindicação de investidores globais desde o início não garante apenas o financiamento necessário para essa jornada intensiva em capex, mas também proporciona suporte essencial para alcançar marcos de negócios críticos.
Créditos: publicai.com.br